Geralmente, o problema com os políticos é que eles não fazem o que foram eleitos para fazer. Mas de vez em quando, aparece um político que faz o que ele (ou ela) prometeu, o que pode causar problemas ainda maiores. No último boletim informativo nós escrevemos: 'O impacto de possíveis tarifas de Trump na economia e em parceiros comerciais como China, México e UE é uma grande incógnita que assusta os mercados. No pior cenário, as tarifas podem prejudicar as exportações dos parceiros, o que resultaria em uma reação econômica geral para todos.'Estima-se que mais de US$ 10 bilhões em liquidações nos mercados de criptomoedas, bem como uma grande liquidação de ações mais tarde, isso agora aconteceu.
Mas, antes de tudo, vamos dar um passo para trás. O primeiro sinal de que nem tudo está ótimo neste mercado em alta foi o pânico da DeepSeek em 27 de janeiro. A DeepSeek, empresa chinesa de IA, lançou modelos de IA que foram treinados usando hardware significativamente menos custoso do que equivalentes ocidentais. A Nvidia e outras ações de tecnologia lideraram a liquidação. Criptomoedas, altcoins em particular, seguiram o exemplo. Podemos ter suspeitado secretamente, mas talvez essas moedas de agentes de criptografia de IA não fossem o futuro da tecnologia de IA, afinal.
O verdadeiro banho de sangue ocorreu no sábado, 1º de fevereiro. Em um anúncio abrangente, o presidente dos EUA, Trump, impôs tarifas de 25% sobre produtos importados do México e Canadá. Trump também impôs um imposto adicional de 10% sobre importações da China e prometeu tarifas de entrada sobre importações da UE. Sem entrar muito em nenhuma análise econômica ou interpretação da teoria dos jogos dessa medida, os mercados receberam mal as notícias. Com as ações não sendo negociadas no fim de semana, foi a Crypto que levou o peso do golpe inicial. O Ethereum caiu de US$ 3,3000 para tocar brevemente US$ 2,000. O valor total de mercado da Crypto caiu cerca de 10%.
Embora as comparações com a queda da COVID ainda estejam distantes, o sangue nas ruas é real. O valor nominal em USD de liquidações em cripto foi maior do que em qualquer momento, incluindo durante a queda da FTX. Talvez hipotecar a casa para ir max-long Fartcoin não fosse uma estratégia de investimento de longo prazo, afinal.
Apenas um ativo resistiu à tempestade comparativamente bem: Bitcoin. Enquanto o BTC caiu abaixo de US$ 100 mil, ele não caiu muito mais. Mas o trader de criptomoedas médio hoje, perseguindo o 10-100x, está fortemente subexposto ao Bitcoin. O sentimento, já em um ponto baixo anteriormente, atingiu níveis de desespero do mercado de baixa. Os sinais, no entanto, estavam lá há semanas. Rotações de capital cada vez mais rápidas entre 'Metas de mercado' e lançamentos de memecoin cada vez mais selvagens são geralmente um indicador sólido de superexcitação do mercado. O Bitcoin já se recuperou, mas o memecoin de nível 3 do trader médio pode não se recuperar.
Agora mesmo é difícil sentir muita positividade. Se alguém quisesse procurar, ainda não vimos uma alta histórica de ETH neste ciclo. Solana mal cruzou seu ATH anterior. Uma administração dos EUA fortemente pró-criptomoedas mal teve um mês inteiro no cargo. Guerras comerciais, e até mesmo guerras físicas, eventualmente terminam. E como sempre, se a economia afundar em reação às tarifas, os Bancos Centrais têm mais probabilidade de inundar os mercados com liquidez. Essas não são coisas boas para se ter esperança, mas parece mais provável que este episódio acabe sendo uma onda de mercado em alta, não o início de um mercado em baixa.