Ao entrarmos no fascinante teatro dos mercados desta semana, nos encontramos em um mundo onde os contrastes pintam a tela. Os mercados de ações estão em queda desde sexta-feira, enquanto, em contraste, os mercados de criptomoedas se destacaram e fizeram uma notável mudança ascendente com o Bitcoin na vanguarda.
O aumento parece ser alimentado por uma esperança renovada de aprovação de um Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) à vista, especialmente depois que a BlackRock, empresa líder mundial em gestão de ativos, apresentou uma proposta para um ETF de Bitcoin. Essa iniciativa oferece aos investidores um caminho para obter exposição à criptomoeda sem possuí-la diretamente, com a Coinbase prevista para gerenciar os aspectos de custódia. No entanto, o ETF subjacente ainda manteria o Spot BTC real. A notícia foi recebida com otimismo pelos entusiastas da criptomoeda, levando a um aumento de 2% no preço do Bitcoin no dia seguinte ao anúncio. Há também um sentimento positivo perceptível refletido no estreitamento do desconto do GBTC para o NAV em aproximadamente 10% desde o arquivamento da BlackRock. É importante observar que, se um ETF Bitcoin for aprovado, o desconto do GBTC provavelmente chegará a zero devido à capacidade do ETF de resgatar no NAV. O desconto decrescente é interpretado como o ajuste do mercado ao aumento da probabilidade de aprovação nos últimos dias. No entanto, é importante destacar que a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA rejeitou consistentemente todos os pedidos de ETFs spot de Bitcoin até agora, incluindo aqueles de empresas notáveis como Fidelity, Greyscale e NYDIG.
Durante a tão esperada reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) na última quarta-feira, o Fed permaneceu firme e optou por apertar o botão de pausa, mantendo as taxas de juros firmemente ancoradas – um movimento que se alinhou com as expectativas do mercado. No entanto, o tom e as projeções da reunião, incorporados no gráfico de pontos atualizado, foram decididamente mais agressivos do que muitos esperavam. A perspectiva de novas subidas das taxas ao longo do ano foi reforçada por estes desenvolvimentos. De acordo com o gráfico de pontos revisado, o membro médio do Fed agora prevê a necessidade de mais dois aumentos em 2023, elevando a taxa de juros para 5.6% - um aumento notável em relação à previsão de 5.1% em março. Além disso, houve uma coerência impressionante entre as previsões dos membros para as expectativas de final de ano, indicando uma visão compartilhada de que o ciclo de alta persistirá. Como tal, o cenário do mercado agora está repleto de perspectivas de que o laço do aperto monetário se torne cada vez mais firme à medida que o ano avança.
Enquanto isso, o Banco da Inglaterra fez um movimento contrastante ao aumentar as taxas de 0.5% a 5%, impulsionado por uma impressão de inflação acima do esperado. Da mesma forma, o Banco Central Europeu também aumentou as taxas em 25 pontos base para 4% desde a reunião do Fed na última quarta-feira. No entanto, os mercados parecem ser resilientes diante da narrativa hawkish, já que os rendimentos de 2 anos dos EUA retornaram a níveis semelhantes pré-reunião em cerca de 4.68%.
Do ponto de vista técnico, a janela anterior à reunião (FOMC) foi caracterizada por flutuações de preços contidas e baixa volatilidade, transmitida pelo spread apertado entre as bandas de Bollinger no gráfico do Bitcoin. No entanto, como mostram as bandas, o cenário mudou rapidamente com o início da reunião, pois a volatilidade aumentou dramaticamente. O Bitcoin inicialmente caiu -4.65% em um período de duas horas, apenas para se recuperar com um rali de 8%. Esse cenário de volatilidade amplificada concomitante às reuniões do FOMC pode servir como um momento oportuno para scalpers ou traders que buscam especular sobre o resultado da reunião. Além disso, vale destacar que o RSI agora está significativamente sobrecomprado. Essa ocorrência pode sinalizar uma mudança iminente no momento de alta do Bitcoin observado nos últimos dias.
Refletindo sobre as últimas duas semanas, os mercados tradicionais e digitais mostraram resiliência significativa. Em meio à turbulência causada pela postura inesperadamente agressiva da reunião do FOMC, os mercados cripto demonstraram agilidade, com o Bitcoin se recuperando rapidamente após o anúncio do ETF da BlackRock. Os eventos desta semana destacam a necessidade vital de vigilância dos investidores em meio à crescente volatilidade do mercado e ao escrutínio regulatório. O cenário financeiro em evolução, marcado pelo aumento da conformidade regulatória e pela dinâmica do mercado global interconectado, serve como um lembrete claro para investidores e traders para se manterem atualizados sobre esses desenvolvimentos em ritmo acelerado.