Provavelmente, o ditado número um para sempre evitar falar ao investir é “Desta vez é diferente”. Geralmente, está relacionado a expectativas otimistas demais de altas futuras do mercado devido à adoção global que finalmente está ocorrendo. Ironicamente, à medida que este ciclo continua, está a revelar-se diferente…
Em todos os ciclos de mercado anteriores, o bitcoin nunca descansou ou caiu abaixo do máximo histórico anterior durante os mercados em baixa seguintes. No fim de semana passado, no entanto, vimos o bitcoin cair em cascata através do máximo histórico anterior através de um declínio selvagem de 6% em uma vela de 5 minutos – atingindo um mínimo de aproximadamente US$ 17,600. Um potencial catalisador para a queda repentina foram saídas significativas de fundos de bitcoin na sexta-feira, 17 de junho, com o Canadian Purpose Exchange Traded Fund (ETF) vendo seus investidores resgatarem aproximadamente 24,500 bitcoins ou 51% de suas participações. A maioria dos investidores em ETFs são instituições, com as entradas e saídas destes fundos dando uma boa medida do sentimento institucional em torno do bitcoin e dos activos de risco em geral.
A queda também foi contribuída pelo contágio em desenvolvimento do desastre da Terra. O desaparecimento da Terra continuou a fazer vítimas que, há poucos meses, eram conhecidas como líderes de mercado nas suas áreas. Mais notavelmente, isso inclui Celcius e Three Arrows Capital (3AC). Esses dois gigantes anteriormente considerados estão sob forte fogo devido à queda dos preços de mercado. Os preços deprimidos tiveram ainda um impacto adicional na sua baixa liquidez e nos seus balanços altamente alavancados. Celsius impediu que todos os depósitos no valor de US$ 8 bilhões fossem retirados de sua plataforma e 3AC foi supostamente liquidado pela FTX, Deribit e Bitmex devido a eles não terem fornecido capital adicional para suas posições alavancadas de baixo desempenho. A Voyager, uma exchange de criptomoedas, também foi afetada pelo fim da 3AC, com o fundo ainda devendo 15,250 bitcoins e US$ 350 milhões. A notícia disso fez com que as ações da Voyager caíssem 40% na quarta-feira, acompanhadas pela depreciação de seu token em 25%.
No entanto, à medida que um gigante cai, outro cresce. Sam Bankman-Fried (SBF) tornou-se uma espécie de anjo da guarda fornecedor de liquidez para a indústria de criptografia, com empréstimos de US$ 250 milhões para a BlockFi, uma plataforma de empréstimo centralizada, e 15,000 bitcoins para a Voyager via FTX e Alameda Research. Ambas as entidades fundadas pela SBF. A FTX US também utilizou a depreciação dos preços de mercado como uma oportunidade para melhorar sua oferta de produtos por meio da aquisição da Embed Financial, uma empresa de compensação de ações que fornecerá custódia e execução para o recurso recém-lançado da FTX US para negociar ações – mostrando seu desejo de expandir para mercados alternativos fora da criptografia.
Olhando para o lado técnico, o Bitcoin parece ter encontrado uma faixa para se consolidar enquanto isso, com suporte no máximo histórico anterior de aproximadamente US$ 19,800 e resistência em torno de US$ 21,300. Sair da faixa e fazer progressos significativos pode ser um desafio para os touros, com a média móvel de 200 semanas pairando em torno de US$ 23,300.
A questão na mente de todos os traders é quanto tempo essa faixa se manterá e se US$ 17,600 será o nosso mínimo local no futuro próximo? Com o presidente do Federal Reserve, Powell, reiterando sua postura agressiva e visão para o aumento da regulamentação criptográfica na audiência do Comitê Bancário do Senado na quarta-feira, parece que o alívio potencial que vimos na semana passada não deve ser considerado garantido. Além disso, novos desenvolvimentos nas consequências da Terra podem ser descobertos ao longo do caminho criptográfico atualmente ilíquido. Esta nuvem escura provavelmente manterá todos os participantes do mercado com seus sapatos de sapateado e pisando levemente à medida que navegamos nestes tempos apocalípticos.