Desde o início de janeiro, a maioria dos principais mercados macro experimentaram uma reversão em torno dos seus níveis de retração Fibonacci de 38.2%. No entanto, o BTC mostrou resiliência e lutou contra a venda cruzada de ativos. Esta divergência é provavelmente motivada pelo facto de ter havido mais de 1 bilião de dólares em liquidez líquida adicionada ao mercado desde o ponto mais baixo em Outubro, impulsionado principalmente pelo Banco Popular da China e pelo Banco do Japão, ajudando a compensar os danos que o O Fed está fazendo isso com ativos de risco, como o mercado de criptografia. Considerando que o BTC tende a ser uma espécie de esponja de liquidez, ele tende a superar outros ativos quando há um aumento na liquidez. No entanto, o júri ainda não decidiu se o desempenho do BTC indica o fim do mercado baixista para criptografia ou um valor atípico temporário. Apesar do recente desempenho superior do BTC, ele ainda está alcançando altas significativas em outros mercados entre o quarto trimestre de 4 e o primeiro trimestre de 2022. Uma observação importante é que o S&P 1 nunca viu um mercado em baixa antes de a taxa de desemprego começar a subir, e isso ainda está para acontecer. Seja o caso. Além disso, a curva de rendimentos é actualmente a mais profundamente invertida desde a década de 2023, sinalizando, em última análise, que as taxas de juro de longo prazo são inferiores às taxas de juro de curto prazo. Uma curva de rendimentos invertida tem sido um indicador perfeito das últimas sete recessões desde 500, o que implica, em última análise, que é provável que o mercado ainda não esteja fora de perigo.
Quando os rendimentos e os activos de risco divergem, os padrões históricos sugerem que outros activos alcançam rapidamente a liquidação. Embora os rendimentos tenham registado uma evolução exponencial desde os dados do IPC do mês passado, os mercados esperam que se estabilizem nos níveis elevados do ano passado. Provavelmente seriam necessários dados de inflação muito elevados e uma subida significativa das taxas após a próxima reunião do FOMC, no dia 22 de Março, para desencadear a próxima fase de descida dos activos de risco. Até então, espera-se que o BTC continue variando, aguardando sua próxima deixa.
Do ponto de vista técnico, fica claro no gráfico semanal que o Bitcoin tem sido negociado entre duas zonas significativas de demanda e oferta. Os touros esperam um fechamento semanal acima da zona de oferta de US$ 25,000, o que iluminaria o caminho para a enorme resistência de US$ 28,800 a US$ 30,000, o decote Cabeça e Ombros. Um importante contribuidor para o cenário altista é que a EMA20 e a EMA200 estão começando a convergir, com uma potencial cruz nas próximas semanas. A importância disto deve ser considerada, uma vez que o cruzamento da EMA20 abaixo da EMA200 em Setembro previu com precisão a direcção do mercado a curto prazo. Os ursos ficarão felizes com o fato de que muitos traders acreditam que uma liquidação final do Elliot Wave 5 está por vir. Isso provavelmente resultaria em uma quebra abaixo do fundo do mercado de US$ 15,500 – US$ 16,500 em novembro.
À medida que avançamos, todos os olhares estarão agora voltados para as divulgações de dados do IPC. Os dados do IPC dos EUA no dia 14 provavelmente ditarão o resultado da decisão tarifária do FOMC no dia 22. A volatilidade será elevada nestas datas, pelo que deverá certamente ter cautela, especialmente em posições alavancadas.
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