Um ditado popular do mercado aconselha comprar o boato e vender a notícia. Grande parte dos debates anteriores à Bitcoin A aprovação do ETF spot centrou-se na questão de saber se a eventual aprovação acabará sendo um evento de venda de notícias. Com a queda do Bitcoin para menos de US$ 40 mil, após um breve pico quando atingiu US$ 50 mil, a recuperação do ETF claramente ficou fora de ritmo. Pelo menos no curto prazo, a aprovação do ETF revelou-se um evento de venda de notícias.
Alguns dos factores subjacentes a esta queda são a simples realização de lucros, após uma forte recuperação desde Outubro. A conversão do fundo Grayscale GBTC em ETF também permitiu retiradas de quantias significativas de fundos anteriormente bloqueados. A propriedade da FTX, por exemplo, vendeu cerca de US$ 1 bilhão em Bitcoins que estavam no GBTC. Outras razões para a queda podem ser mais profundas. O Programa de Financiamento a Termo Bancário (BTFP) do Federal Reserve, um programa de liquidez para bancos que foi implementado para impedir corridas bancárias após o colapso do Banco do Vale do Silício em março de 2023, está previsto para expirar em 11 de março. Não está claro se a instalação será renovada. Entretanto, o rendimento do Tesouro dos EUA a 2 anos começou a crescer, e não a cair, indicando que as expectativas de inflação estão a subir e não a descer. Isto poderá atrasar os cortes nas taxas que os mercados esperavam para Março deste ano.
Estas preocupações também existiam antes da aprovação do ETF. Mas o sentimento impulsiona os mercados. O entusiasmo com o lançamento do ETF, juntamente com a maior liquidez em dólares e a expectativa de cortes nas taxas, encobriram o nervosismo macro. Os rebeldes Houthi no Iémen bloquearam o Mar Vermelho e as dúvidas em torno das taxas e da liquidez trouxeram os participantes do mercado de volta à terra. Agora estamos sentindo a ressaca.
Isso não é motivo para pânico. É simplesmente um momento para os traders reverem as suas posições e se reposicionarem para o que está por vir. Os leitores experientes deste boletim informativo e todos os participantes do mercado sabem que os sentimentos mudam rapidamente. Muitas das razões subjacentes à excitação nos mercados criptográficos são tão fortes como eram há duas semanas. A aceleração mais recente aconteceu com muito pouca atenção do varejo convencional. O halving do Bitcoin está se aproximando.
Uma configuração semelhante estava em vigor no início de 2020. O mini-rally de 2019 havia desaparecido, então o Cisne Negro do COVID chegou. O que parecia ser o fim do mundo em março de 2020 transformou-se num dos mercados em alta mais fortes dos últimos tempos. O sentimento pode mudar rapidamente e pelo menos temos mais rumores de ETF pela frente.