O ditado provavelmente mais repetido neste boletim informativo é que a história não se repete, mas rima. Isto é ainda mais verdadeiro quando se trata de mercados. Novembro e dezembro de 2023 trataram os mercados de criptografia excepcionalmente bem. O Bitcoin está bem acima de US$ 40 mil e muitos Altcoins têm seguido. Também não parece apenas uma euforia “vazia”. A inovação tecnológica real está alimentando parte da corrida.
A atualização Taproot do Bitcoin adicionou programabilidade real ao Old Orange Lady Bitcoin que nunca havia sido aberto à inovação. Isso habilitou Ordinais, que são essencialmente NFTs em Bitcoin, bem como tokens ‘BRC-20’. Para as cadeias de contratos inteligentes, a discussão sobre escalabilidade está se dividindo claramente entre monolítico e modular. Cadeias monolíticas e rápidas de camada 1, como Solana, têm uma forte vantagem de experiência do usuário em comparação com cadeias “modulares” como Ethereum, que buscam “rollups” de camada 2 e outras tecnologias de escalonamento para crescimento. Ambas as abordagens tiveram muito progresso técnico, o que trouxe consigo novos aplicativos, jogos e muito mais. Até os NFTs estão em alta novamente.
Por outro lado, os eventos macroeconómicos, desde o aparente fim dos aumentos das taxas de juro até à aprovação iminente do primeiro ETF Bitcoin, alinharam-se bem a favor dos mercados criptográficos. Além de tudo isso, o próximo halving do Bitcoin em abril de 2024 está se aproximando rapidamente.
Se olharmos para os ciclos anteriores para tentar prever o que virá, podemos fazer uma série de observações. Historicamente, a parte mais forte de um mercado em alta seguiu uma redução pela metade, e não a precedeu. Também historicamente, vimos aumentos no preço do BTC em dezembro de 2017, que foram seguidos pelo mercado baixista de 2018/19. Também vimos a corrida de dezembro de 2020 que precedeu o mercado em alta de 2021.
O que também é interessante é que o interesse do varejo por Bitcoin e criptografia não está nem perto dos níveis anteriores. Em dezembro de 2017 e dezembro de 2020, as pesquisas sobre Bitcoin no Google atingiram o pico. Atualmente, eles ainda estão bem abaixo dos níveis de 2021. A que nível de preço do Bitcoin o interesse do varejo voltaria? Se o interesse ressurgir, o crescimento dos preços poderá acelerar ainda mais. Dado o nível de interesse do varejo e a aproximação do halving, pode parecer que estamos seguindo o caminho de dezembro de 2020, e não de 2017.
É claro que tudo isso parece bom demais para ser verdade. Se há uma coisa que nós, sobreviventes cansados de incontáveis mercados baixistas, aprendemos é que as coisas raramente acontecem como esperado. Más notícias inesperadas do lado regulatório dos EUA ainda poderão chegar. Ou o ambiente económico poderá piorar, o que parece mais provável do que não. No final das contas, sem as verificações de estímulo da COVID, com uma recessão e tendo sido queimado anteriormente pela criptografia, o varejo também pode simplesmente não ter dinheiro para investir novamente. Pode haver alguma rima, mas a história ainda pode acabar tomando um rumo inesperado em qualquer direção.
Por enquanto, vamos celebrar uma feliz época de Natal. Depois dos últimos 2 anos, merecemos.