Apesar da volatilidade do mercado, as criptomoedas parecem estar cada dia mais o futuro das finanças. 2020 foi o ano em que as instituições corporativas começaram a acumular Bitcoin. Em 2021, pode ser a hora de os países adotarem as criptomoedas. Agora que El Salvador aceita Bitcoin, a questão é quem vem a seguir?
Acumulação de reservas estrangeiras – diversificar com Bitcoin?
Após o choque inicial causado pelo surto de covid-19 em Março de 2020, o comércio internacional está a regressar aos níveis pré-pandemia e países como El Salvador beneficiam disso. Desde que decidiu adoptar o dólar americano (USD) como moeda oficial em 2001, as políticas fiscais e monetárias dos EUA influenciaram profundamente a economia salvadorenha. Os dados mostram claramente que a recente desvalorização do dólar causada por pesados cheques de estímulo e políticas monetárias expansionistas teve um impacto considerável na conta corrente de El Salvador – a soma de todas as transacções líquidas entre um país e o resto do mundo.
Um dólar mais barato implica que os produtos em El Salvador são mais atraentes para os consumidores estrangeiros, enquanto as importações se tornam mais caras. Este fenómeno económico fez com que a conta corrente deste pequeno país centro-americano atingisse o seu máximo histórico, permitindo um aumento exponencial das reservas estrangeiras no banco central nacional.
Mas como tudo isso se relaciona com o anúncio histórico de que agora El Salvador aceita Bitcoin como moeda legal?
Bem, o aumento da inflação está a desgastar o poder de compra do dólar. Assim, a conversão de parte deste excedente de moedas estrangeiras em BTC com a perspectiva de crescimento de preços não só lhes permitiria diversificar a composição das suas reservas, mas também funcionaria como uma cobertura contra a depreciação do USD.
Remessas – Como o Bitcoin reduzirá os custos intermediários
A economia salvadorenha depende fortemente das remessas enviadas para casa pelos seus cidadãos no estrangeiro. Além disso, cerca de um quarto da população do país reside nos EUA e, apenas em 2020, enviaram para casa mais de 6 mil milhões de dólares em transferências – o que equivale a mais de 20% do seu PIB.
Portanto, salientando que uma quantidade notável destas remessas é perdida em intermediários, o Presidente de El Salvador, Nayib Bukele, disse em um tweet que, ao utilizar o Bitcoin, mais de um milhão de famílias de baixos rendimentos experimentariam um aumento considerável na sua riqueza.
Por sua natureza, os pagamentos em Bitcoin são executados ponto a ponto, eliminando as taxas de intermediários. Com a notícia de que El Salvador aceita Bitcoin, vários outros países emergentes ao redor do globo poderão seguir o mesmo caminho. Para a maioria dos países em desenvolvimento, as remessas constituem uma proporção significativa do seu PIB, muitas vezes considerada superior a 10% da produção económica total.
O custo crescente da dívida e das saídas de capital – o Bitcoin será a salvação?
A escalada do crescimento dos preços nas principais economias, especificamente nos EUA, está a alimentar as expectativas dos investidores quanto ao aumento das taxas de juro. Isso aumentaria os rendimentos das obrigações, provocando um aumento nos custos da dívida para os países em desenvolvimento, à medida que os investidores exigem retornos mais elevados.
Olhando para o recente crescimento exponencial da dívida externa em El Salvador, alguns podem considerar explorar um potencial aumento do preço do Bitcoin para o preço em dólares americanos, tanto como uma proteção contra este aumento no custo da dívida denominada em dólares, bem como uma forma de torná-la mais barata. extinguir obrigações financeiras pré-existentes.
Esta poderia ser uma opção viável que pode aplicar a mesma lógica a muitos países em desenvolvimento, especialmente aqueles cuja moeda depende fortemente do custo da dívida externa, como a Argentina, a Venezuela, o Brasil e a Turquia.
Na maioria dos casos, estas moedas nacionais desvalorizaram-se significativamente desde o início da pandemia. Se a economia dos EUA recuperar mais rapidamente do que eles, isso causaria saídas dos seus capitais e, eventualmente, fraqueza monetária. Portanto, adicionar Bitcoin ao seu balanço pode revelar-se uma forma eficaz de evitar uma depreciação excessiva das reservas nacionais, ao mesmo tempo que mitiga os aumentos no custo do empréstimo e do pagamento de dívidas pendentes.
Inclusão financeira – Como o Bitcoin impulsionará a economia
prosperidade
El Salvador é um pequeno país em desenvolvimento e a maior parte da sua população não tem qualquer educação financeira. Muitos cidadãos não possuem contas bancárias tradicionais e não têm acesso aos serviços financeiros mais básicos, incluindo poupanças e linhas de crédito.
No entanto, Bukele afirmou que a aceitação do Bitcoin como licitação em El Salvador permitiria às pessoas criar carteiras digitais online com smartphones. Por isso, a adoção da criptomoeda oferecerá mais inclusão financeira em todo o país, permitindo que as pessoas expandam a sua actividade empresarial e a produtividade económica através da inclusão de uma maior percentagem da população no sector financeiro.
A inclusão financeira é uma questão crítica em todos os países e especialmente no mundo em desenvolvimento. Assim, muitos países da América do Sul, bem como da Ásia, estão a acompanhar de perto a acção de El Salvador.
No entanto, só o tempo dirá se este momento histórico irá resultar como o Sr. Bukele previu. Entretanto, os salvadorenhos parecem prontos para construir o futuro do seu país com as criptomoedas no seu núcleo.